O CEO da Dell Technologies, Michael Dell, comentou recentemente sobre suas estimativas para o superciclo de memória voltado à inteligência artificial. Segundo ele, a demanda deve crescer de forma acelerada e continuar elevada por vários anos.
A cadeia de suprimentos de memória vem sendo acompanhada há algum tempo, com a diferença entre oferta e demanda aumentando nos últimos trimestres. Ainda assim, existe a dúvida sobre quanto tempo esse cenário continuará no setor.
Após o recente caso envolvendo a TurboQuant e a queda mais ampla nas ações de empresas de memória, surgiu a percepção de que a demanda poderia diminuir.
Porém, segundo o CEO da Dell, a expectativa é de que o superciclo continue até 2028. Além disso, a necessidade por DRAM deve crescer de forma muito acima dos níveis atuais.
"À medida que a memória por acelerador e a escala dos sistemas aumentam simultaneamente na infraestrutura de IA, está se formando uma estrutura em que a demanda total por memória cresce cerca de 625 vezes. Enquanto a expansão da oferta de memória leva anos, a demanda atual por infraestrutura de IA não desacelera." — Michael Dell
Um ponto importante citado é o crescimento do consumo de memória por acelerador de IA. Ao observar a transição da arquitetura NVIDIA Ampere para NVIDIA Vera Rubin, a necessidade por memória aumentou muito, e isso não se limita apenas aos avanços em HBM.
A NVIDIA e outros fabricantes também passaram a utilizar tecnologias como SOCAMM para atender partes específicas das cargas de trabalho de IA. Com isso, os requisitos de DRAM cresceram rapidamente quando analisados por acelerador.
Demanda pode crescer até 625 vezes até 2028
A Dell estima que a demanda por memória pode crescer até 625 vezes até 2028. A previsão considera que um único acelerador teria aumento de 25 vezes na capacidade de memória, enquanto a implantação desses aceleradores também cresceria 25 vezes.
Essas estimativas ainda não possuem dados concretos, mas servem como referência para entender a tendência do setor.
A comparação de capacidade bruta de memória, partindo da arquitetura NVIDIA Hopper até NVIDIA Vera Rubin, ilustra essa evolução.
A capacidade bruta não é o único indicador de crescimento da demanda, mas ajuda a observar o cenário mais amplo do setor de memória.
Os requisitos aumentam a cada geração de chips e tendem a crescer ainda mais com a expansão das aplicações de inferência em IA.
Grande parte dos pedidos de DRAM vem dos hyperscalers e seus pools de memória baseados em Compute Express Link. Isso indica que a demanda permanece elevada, e não há sinais claros de queda no momento.
Acordos de longo prazo e possível escassez até 2027
Outro fator relevante é que fornecedores passaram a firmar contratos com hyperscalers com duração de até cinco anos.
Esses acordos têm recebido forte adesão, o que indica disposição dos compradores em garantir o fornecimento de memória no longo prazo.
Esse cenário também sugere que a demanda deve continuar alta. Com a entrada de nova capacidade prevista apenas para o segundo semestre de 2027, a expectativa é que a escassez continue por alguns anos.
A expansão da inteligência artificial está impulsionando a demanda por memória em ritmo acelerado. Com hyperscalers ampliando investimentos e contratos de longo prazo sendo firmados, o mercado deve continuar com oferta limitada até, pelo menos, 2027.
Se as previsões se confirmarem, o setor de memória deve permanecer sob pressão, com preços e demanda elevados até o final da década.
