A corrida pela fabricação de GPUs de IA deveria ser o centro das atenções para os investidores, principalmente no que diz respeito à ASML e à TSMC.
A ASML, com suas máquinas de fabricação de chips de ponta, e a TSMC, como a maior fabricante contratada de chips do mundo, deveriam estar colhendo os frutos do aumento da demanda.
No entanto, questões geopolíticas estão complicando o cenário. A TSMC está prestes a divulgar seus resultados trimestrais, enquanto a ASML já superou as expectativas no segundo trimestre de 2024.
Contudo, a previsão para o terceiro trimestre de 2024 da ASML foi moderada. Um fator chave para essa estagnação é a dependência da ASML no mercado chinês, que representa 41% das suas vendas.
Apesar das sanções dos EUA impedirem a venda de máquinas de litografia EUV e High-NA EUV de ponta para empresas chinesas, as máquinas de litografia Deep Ultraviolet (DUV) mais antigas ainda são permitidas.
A recente queda nas ações da TSMC e da ASML pode ser atribuída aos novos ventos contrários geopolíticos dos EUA. O ex-presidente Trump sugeriu que os EUA só protegeriam Taiwan se a nação pagasse por essa proteção.
Além disso, há rumores de que o governo Biden está considerando impor sanções mais rigorosas à China, utilizando a Regra de Produto Estrangeiro Direto (FDPR), que regulamenta a reexportação de itens que incorporam propriedade intelectual dos EUA.
Potenciais restrições e evasão de sanções
Especificamente, a administração Biden está analisando a possibilidade de proibir a ASML e a Tokyo Electron de fazer a manutenção de equipamentos já vendidos para a China, além de restringir qualquer via comercial entre a TSMC e entidades chinesas.
Enquanto isso, surgem relatórios indicando que as unidades de nuvem do Google e da Microsoft estão ajudando empresas chinesas a contornar as restrições dos EUA, complicando ainda mais o cenário geopolítico.
Olho nos resultados: O que esperar da TSMC?
Os resultados financeiros trimestrais da TSMC, que serão divulgados em breve, são aguardados com grande expectativa pelos investidores.
Recentemente, a TSMC reduziu os preços de seu processo baseado em nó de 7nm em cerca de 10% para estimular a demanda, ao mesmo tempo que negociou um aumento substancial para seu processo baseado em nó de 3nm.
Com as ações da TSMC em queda de cerca de 7% e as ações da ASML em queda de cerca de 10%, os próximos passos dessas gigantes da tecnologia serão cruciais para determinar como enfrentarão os desafios impostos pela geopolítica.
